AVUV PTT、因子投資組合、avuv綠角在PTT/mobile01評價與討論，在ptt社群跟網路上大家這樣說

各位前輩大家好！今天第一次註冊ptt，成為這個大家庭的一員

第一次發文就在海外投資版了！指數化投資實在惠我良多，哆啦王、daze大、清流君、魯
爸與各位前輩，都時常發含金量高的文章

想請教的是，認真看過清流君與daze大的文章與影片後，在進行因子投資時

問題一：為什麼大家都只著重在scv 呢？avuv avdv等等

小型股與價值股長期都會帶來較高的預期溢酬，小型股用scv 取代，那大型價值股部分呢
？

如何捕捉到市場除account 外其他價值股溢籌？？

問題二：若像投資金律作者將lcv 與scv 在投資組合中做等權重分配，是否會抵銷規模因
子呢

煩請各位前輩解惑，謝謝



簽名檔：第一天當鄉民，第一次發文好興奮啊

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推 SunMoonLake: 會吧 10/21 12:21
→ SunMoonLake: 我都買AVUV 10/21 12:21
→ SunMoonLake: 更市場規模價值獲利因子全包了 讚 10/21 12:22
推 onno: 太複雜了 我只會vwra無腦多 10/21 12:23
推 SunMoonLake: 打錯 沒有「更」 10/21 12:24
推 mackdaddy: VWRA全市場曝險+AVDV AVUV價值因子曝險，收工 10/21 12:26
→ cityport: Small cap是短期績效吧，large cap才是長期的 10/21 13:08
→ cityport: 而且Small cap一般不都是選growth？選value的意義？ 10/21 13:10
→ cityport: 玩小妖就是要他會動，選value風險相似但收益反而少 10/21 13:12
→ eesc: sunmoonlake大，有看過您的發文。我只是在想大型價值股是否 10/21 13:13
→ eesc: 要額外投資？清流君第一次也是用ijs與iusv分別對scv 與lcv 10/21 13:13
→ eesc: 分別曝險 10/21 13:13
→ eesc: cityport大，可是小型成長股長期超慘欸。 10/21 13:14
→ cityport: 我是全餐做底，藍籌配小妖，看市場動能來做增減 10/21 13:16
→ cityport: 所以我第一句話是small cap沒人看長期績效 10/21 13:17
→ cityport: 小妖只能做短線，長期肯定死，不管價值還是成長 10/21 13:19
→ cityport: 長期都是看藍籌呀，這不是投資的第一門課嗎？ 10/21 13:20
→ cityport: 市場有動能小妖肯定跑得快，市況不好時小妖能抗跌嗎 10/21 13:23
→ cityport: 藍籌你可以放在那邊一陣子不管，小妖可是要盯著的 10/21 13:24
→ seekforever: 你覺得這種全世界都知道的事會有超額報酬可以賺嗎 10/21 18:50
推 Latte7: 動能因子比較優吧 10/21 19:31
推 face: 有VOO VOOV VOOG，但最後還是VTI 10/21 21:03
推 daze: Factor investing 需要 leap of faith，你的信仰到哪裡決定 10/21 21:35
→ daze: 你的portfolio配置。很多人只tilt to SCV，可能是反映對 SCV 10/21 21:37
→ daze: 的信仰比較強。至於你要不要配其他factor，可以根據自己的信 10/21 21:39
→ daze: 仰決定。 10/21 21:39
→ daze: 相信 equity risk premium 也需要 leap of faith，只是這個 10/21 21:42
→ daze: 部分很多人習焉不察。 10/21 21:44
→ eesc: 非常謝謝cityport、face、seekforever、daze大大的推文。小 10/22 08:26
→ eesc: 弟第一次發文，發了後才發現不少錯字。像是溢酬打成溢「籌」 10/22 08:26
→ eesc: ，scv 自動選字成account，感謝你們體諒。daze大最後一段對 10/22 08:26
→ eesc: 市場風險的解釋，實在太深得我心了！！！崇拜，另外推薦海外 10/22 08:26
→ eesc: 版的前輩，清流君、Ben Felix的頻道亦值得細細品味喔 10/22 08:26
→ eesc: 我是想除了mcw以外，規模因子用scv，價值因子用lcv 是否會 10/22 08:28
→ eesc: 較完善，畢竟scv沒有包含全市場價值股。看了daze大的說明， 10/22 08:28
→ eesc: 又理解了一些，謝謝。還有其他大大意見，我會認真參考。盼大 10/22 08:28
→ eesc: 家財源廣進！ 10/22 08:28
推 daze: 關於size是不是獨立的因子，存在不同的看法。有些人相信size 10/22 09:05
→ daze: 是加強因子的表現，那麼10%配在SCV也許能達到15%配LCV的效果 10/22 09:06
→ daze: ，所以覺得配SCV就夠了。反之，如果相信SCV跟LCV有顯著不同 10/22 09:07
→ daze: 的表現，配SCV+LCV也許是合理的。 10/22 09:08
→ daze: 你的觀點決定你的配置。但factor investing沒有定論的部分還 10/22 09:10
→ daze: 很多，且某些部分很可能在我們的有生之年不會有定論，所以在 10/22 09:11
→ daze: 決定自己要採取什麼觀點時，需要一點信仰。 10/22 09:13
→ daze: 是說如果只配10% factor tilt，即使value premium其實不存在 10/22 09:14
→ daze: ，或者雖然存在但沒有在你的time horizon內實現，也沒有太大 10/22 09:15
→ daze: 的損失。如果要配100% SCV，可能就需要更強烈的信仰了。 10/22 09:16
推 daze: LCV相對於SCV，交易成本與費用還是比較低。如果對factor半信 10/22 09:19
→ daze: 半疑，只配LCV不配SCV也許也是合理的。 10/22 09:19
推 SunMoonLake: 推 10/22 09:42
→ eesc: 我覺得daze大寫部落格一定也很精彩～～ 10/22 10:48
→ eesc: 與哆啦王一樣都用非常客觀的角度教導我。真好奇他的portfoli 10/22 10:48
→ eesc: o。不知是否有買wsml，或是直接用scv取代wsml部位xdd 10/22 10:48
推 lplptttt: 是否加入LCV則看個人，加入的確可以降低報酬的離散程度d 10/22 11:52
→ lplptttt: ispersion，但最後出來的報酬可能會輸給單純SCV。從因子 10/22 11:52
→ lplptttt: 投資組合的建構原理來說，小部分Tilt的投資組合不太需要 10/22 11:52
→ lplptttt: 加，若像是全因子則可以考慮加入。要特別注意一點就是， 10/22 11:52
→ lplptttt: LCV必須搭配Profitability，這部分可參考Robert Novy-Ma 10/22 11:52
→ lplptttt: rx的研究。 10/22 11:52
→ eesc: 釣出清流君本人！！你的影片太精彩了，越後期越精彩～ 10/22 13:36
→ eesc: Robert那篇研究我有拜讀過。profitability 與value真是一體 10/22 13:36
→ eesc: 兩面。感謝你有告知大家avantis的產品，只有他們有出真正的p 10/22 13:36
→ eesc: rofitability/value etf。 10/22 13:36
→ eesc: 期待你再all in一百萬～（跪） 10/22 13:36
推 SunMoonLake: 推 10/22 17:50
推 knik119: avuv avdv，請教哪家有複委託 10/29 16:16
→ eesc: k大，富邦有。不過美股部分我用海外買 10/31 08:21